Зарина Абденова
Известнейший аналитик, или бог экономики, профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини еще пять лет тому назад предсказывал мировой экономический кризис. Он был одним из немногих, кто проследил связь между проблемами в ипотечном кредитовании и потребительскими расходами населения, которые составляют более 70 процентов всей экономики США и около 25 процентов всего объема потребительских расходов на общемировом рынке товаров и услуг. Впрочем, как полагает сам Нуриэль Рубини, одни экономические формулы не в состоянии объяснить сложившуюся ситуацию, необходимо использовать интуитивный подход, исторические аналогии и конкретные наблюдения. Другие экономисты используют компьютеры, но Рубини использует преимущественно свой мозг. Кстати, не было еще ни одного прогноза, высказанного этим экономистом, который не стал бы реальностью.
Какие сейчас дает экономические прогнозы знаменитый эксперт?

Самое популярное на сегодняшний день аналитическое предположение, высказываемое Нуриэлем Рубини, говорит о том, что уже в ближайшие 10 лет доллар может быть свергнут, что станет тяжким ударом для США. Об этом он официально заявил на прошлой неделе на конференции в Афинах. “Раньше, чем можно предположить, американской валюте будет найдена замена, и наиболее вероятным претендентом на это является китайский юань. Это дорого обойдется Америке, так как возможности дешево финансировать дефицит бюджета и торговый дефицит будут утрачены”, - считает он.
Традиционно империи, чья валюта является глобальной резервной валютой, одновременно являются и чистыми кредиторами, и займодателями для других стран, отмечает экономист. Действительно, не исключено, что доллар в ближайшее время может последовать историческому примеру римской и британской валют и уступить место на мировой арене новым системам (об этом подробно в следующем номере “НП”). Британская империя утратила свое влияние, а вместе с ней и фунт потерял статус мировой резервной валюты, когда Лондон во время Второй мировой войны стал чистым должником и заемщиком. Сейчас в аналогичной ситуации оказалась Америка. У нее гигантские бюджетный и торговый дефициты, а она полагается на доброту зарубежных кредиторов, которые начинают уже несколько “нервничать” из-за роста своих долларовых запасов. Как полагает Н.Рубини, смещение доллара, видимо, лишь вопрос времени.

Пока доллар остается ведущей валютой

Китай - страна-кредитор с большим положительным сальдо текущего баланса, малым дефицитом бюджета, с процентным соотношением государственного долга к ВВП гораздо ниже, чем у США, и быстро растущей экономикой. Китай уже пытается конкурировать с долларом. Пекин предложил ввести в качестве новой международной резервной валюты специальные права заимствования МВФ, чтобы юань использовался как платежное средство в международной торговле.
 Однако, по мнению известного экономиста, в настоящее время юань далеко не готов к статусу резервной валюты. “Сначала Китай должен ослабить ограничения на ввод и вывод денег из страны, сделать свою валюту полностью конвертируемой, продолжить финансовые реформы и сделать свои рынки облигаций более ликвидными. Чтобы юань сделался новой резервной валютой, потребуется какое-то время, но это вполне реально”, - считает Н.Рубини. Он указывает на то, что Китай уже показал свою силу, установив валютный своп с несколькими странами (включая Аргентину, Белоруссию и Индонезию) и разрешив учреждениям Гонконга выпускать номинированные в юанях облигации - первый шаг на пути создания обширного внутреннего и международного рынков для своей валюты.
Английский фунт, японская иена и швейцарский франк остаются второстепенными резервными валютами, так как сами эти страны не играют первостепенной роли. Золото - анахронизм, чья ценность возрастает только в периоды роста инфляции. Популярность евро сдерживается сомнениями в долгосрочной жизнеспособности Европейского валютного союза. Остается только юань, потому как экономика Китая находится в постоянном росте, сообщает профессор экономики.
Рубини представляет мир, в котором Китай может занимать и давать в долг другим странам в своей собственной валюте. Вероятно, юань станет платежным средством в торговле и расчетным средством ценообразования при импорте и экспорте, а также средством сохранения стоимости для международных инвесторов, предполагает эксперт. “Америке придется платить за это. Придется больше платить за импорт, и проценты по государственным и негосударственным долгам возрастут. Более высокая стоимость займов может привести к ослаблению потребления и инвестиций - и к более медленному росту”, - рассчитал он.
Падение доллара может занять более десяти лет, но может и меньше - если Америка не приведет свои финансы в порядок, высказывает аналитик. Он добавляет: если США будут разумней тратить и занимать, а также и искать возможности роста, не основанного на кредитном пузыре, и при этом вкладывать инвестиции в инфраструктуру, альтернативные и возобновляемые источники ресурсов, ценные кадры, а не в строительство ненужных домов и токсичные финансовые инновации, то это будет единственным способом замедлить падение доллара.