Фарида Галиева
Покупка наличных американских долларов и золотых слитков в ближайшие месяцы принесет гражданам одни убытки. Доллар будет дешеветь, а за покупку “реального” золота, как известно, приходится платить НДС в 25 процентов, что по-прежнему делает эту операцию весьма невыгодной в среднесрочной перспективе.
Таков вывод экспертов “Форекс клуба”, которые на днях поделились своими прогнозами на развитие финансового рынка в ближайшем будущем.
Кризис пока еще никто не отменял. Сколько бы ни уверяло нас правительство, что страна динамично из него выходит, ситуация еще очень даже малопредсказуемая. Хорошо еще, цены на нефть радуют и не дают повода для паники

В этой еще вполне кризисной ситуации для большинства граждан на первый план выдвигается задача не получения прибыли, а сохранения уже накопленных сбережений и существующего капитала. Что для этого делать, как поступить, куда вложить накопленные деньги? Эти вопросы всегда возникают, когда вокруг все сложнее найти какой-нибудь актив или финансовый инструмент, который был бы надежен и не подвержен финансовым потрясениям.
Какой же стратегии и тактики придерживаться сегодня, рассчитывая на свое благополучное финансовое завтра? Что советуют эксперты и аналитики?
По оценке специалистов “Форекс клуба”, в ближайшие несколько месяцев, например, приобретение евро станет гораздо более привлекательным для индивидуальных инвесторов, нежели другие валюты. Доллар, как уже было сказано, будет дешеветь, если учесть намерения Федеральной резервной системы США ввести новые стимулирующие меры своей экономики. По предположениям экспертов, с начала будущего года ФРС начнет массированный выкуп казначейских облигаций, что предусматривает значительную долларовую эмиссию.
- Сейчас идет дискуссия - будет ли эта эмиссия составлять полтора триллиона или полтриллиона долларов, - говорит Анатолий Хегай, аналитик “Форекс клуба” в Казахстане, - но мы придерживаемся того мнения, что это будет один триллион долларов.
Предыдущее стимулирование американской экономики было завершено в мае этого года и составило триллион 750 миллиардов долларов. С начала этого года стоимость доллара по отношению к тенге снизилась на 0,68 процента, и с учетом перспектив изменений стоимости нефти до лета будущего года он вряд ли вырастет в цене. Тенге же неизбежно укрепится, и к маю будущего года цена составит 144 тенге за доллар. А к концу года может достичь 142 или даже 140 тенге за доллар. В этой ситуации повысить доходность вложений в американскую валюту сможет только банковский долларовый депозит, но и он принесет невысокий процент доходности - не более 2,5 процента.
Курс тенге, как напомнили аналитики, благоприятно формируется только при стабильных ценах на нефть, которые в этом году находились на довольно высоком уровне. Как известно, 73 процента казахстанского экспорта, за счет которого формируется республиканский бюджет, - это углеводороды, главным образом, нефть. Аналитики полагают, что до конца этого года цены на нефть останутся в районе 85 долларов за баррель, а в будущем году повысятся до 91 доллара за баррель.

Женская логика

Это также подкрепляет мнение о том, что стоимость доллара будет снижаться.
- Совершенно иная картина сегодня складывается вокруг евро, - отмечает Николай Ивченко, руководитель информационного центра “Форекс клуба” в СНГ, - правда, с начала этого года “чистые” вложения в евро принесли инвесторам убыток в районе 5,29 процента. Однако в последние полтора месяца евро стремительно возвращает свои позиции и быстро растет в цене, что и будет продолжаться в ближайшие месяцы.
Средняя доходность по депозиту в евро в Казахстане составляет примерно 6 процентов, что гораздо выше, чем в долларах. К маю будущего года эта валюта и вовсе вырастет в цене до 221 тенге и к концу года может достичь барьера в 240 тенге, что делает сбережения в евро весьма привлекательными. Простое приобретение наличного евро даст доход в 4,9 процента, тогда как полугодовой депозит в евро даст уже 9,22 процента дохода.
Будет расти в цене и золото, которое к концу 2011 года подорожает примерно до 1450-1500 долларов за тройскую унцию. Но, как было сказано выше, “реальное” золото лучше, конечно же, не приобретать из-за НДС, а класть деньги на так называемые обезличенные металлические счета. По ним, правда, банками не платится ставка вознаграждения, однако есть перспектива того, что золото неизбежно вырастет в цене, что сохранит вложенные средства.
- Еще одна возможность сохранить сбережения - вложить деньги в недвижимость, - говорит Николай Ивченко. - по данным Статкомитета Казахстана, за первые 9 месяцев вторичная недвижимость в республике подорожала на 1,9 процента. Это после падения цен в 2008-2009 годах. Эти данные, по нашему мнению, достаточно близки к реальному положению на этом рынке.
Сегодня сдерживающим фактором роста цен на недвижимость в Казахстане является сокращение ипотечных кредитов. С начала года их портфель уменьшился на 7,2 процента. То есть население больше выплачивает ранее взятые ипотечные кредиты, нежели берет новые. Также низкими темпами идет кредитование организаций, занятых в строительстве.
- Спекулятивная составляющая сейчас уже не играет такой роли на рынке недвижимости, как это было еще пару лет тому назад, - считает эксперт. - Сейчас почти нет возможности зарабатывать на перепродаже жилья, в основном покупают недвижимость только те граждане, которым реально необходимо улучшить свои жилищные условия.
До мая будущего года цены на вторичную недвижимость вырастут в среднем на 4 процента. То есть вложения в эти активы делает их более выгодными, чем вложения в доллары. И даже более выгодными, чем вложения в золото. И только, наверное, лишь в 2012-2013 годах цены на недвижимость начнут расти более высокими темпами. Но они, скорее всего, уже не вернутся к тем темпам, которые были в 2006-2007 годах.
Если же говорить о средней доходности паевых инвестиционных фондов (ПИФов), то она составила с начала года 0,9 процента. ПИФы обогнали казахстанский фондовый рынок, падение индекса которого превысило 11 процентов.
- Это говорит о том, что, если человек не разбирается в экономике, то лучше отдать деньги в ПИФ, где работают профессионалы, лучше разбирающиеся в рынке, - констатирует Анатолий Хегай, - ведь получается, что даже на “падающем рынке” некоторые ПИФы умудрились заработать. А до конца мая будущего года доходность ПИФов должна составить 10 процентов.
Если же подытожить прогнозы аналитиков, то выстраивается такая иерархия предпочтений инвесторов на ближайшие 6-8 месяцев: инвестирование в ПИФы (примерно 10 процентов доходности), приобретение евро с последующим депонированием в банк (9,22 процента), депозит в тенге (около 8 процентов доходности).
Далее идет приобретение наличного евро, вложения в недвижимость и обезличенные металлические счета.