Юлиана Жихорь
Кажется, казахстанцы, измученные валютными перипетиями последнего года, уже не реагируют на поведение национальной валюты. 301 тенге за доллар не вызвал очередной волны ажиотажа у обменных пунктов, но весьма активизировал биржевых игроков. Чего ждать казахстанцам от доллара и как поведет себя в этой ситуации обновленное руководство Национального банка?

Последний месяц тенге, несмотря на относительно спокойную ситуацию в экономике, упорно полз вниз. Потратив около пяти миллиардов долларов на безуспешное сдерживание курса, Нацбанк опустил руки. Что тут же сказалось и на курсе доллара, и на судьбе руководства банка. Неделя перед отставкой Кайрата Келимбетова и назначением нового руководителя центрального банка страны была напряженной. А уж первые дни с момента смены председателя оказались вообще рекордными по падению стоимости тенге. Второй раз за последние два месяца казахстанская валюта рухнула ниже отметки 300 тенге.

Вчера объем спроса долларов на KASE достиг отметки почти 1,4 миллиарда долларов. При этом предложение превышало спрос лишь на 100 миллионов. Возникает ощущение, что кто-то искусственно нагнетает обстановку. Подобные биржевые спекулянты уже были отмечены и в сентябрьской истерии в Казахстане, и в декабре прошлого года в России. Москва, точнее финрегулятор, с такими “нечистоплотными” дельцами уже разобралась, наказав их. Очередь за Казахстаном.
С другой стороны, биржевой ажиотаж вызван непониманием игроками перспектив будущей политики Национального банка. Данияр Акишев, в отличие от предшественника, характеризуется большей приверженностью к рыночным механизмам валютных игр. И, вполне возможно, будет рулить “инфляционным таргетированием” (то есть регулировать инфляцию за счет курса валюты) несколько иначе.
Если говорить точнее, то Акишев может подойти к таргетированию так, как и дОлжно было это сделать с самого начала - даст курсу найти свою позицию самостоятельно и начнет вмешиваться, то есть регулировать инфляцию, снижая или повышая курс доллара на бирже за счет интервенций, лишь после этого.
Судя по четверговым торгам, уровень доллара дошел до пика. Впрочем, нельзя исключать, что колебания курса на 5-7 тенге продолжатся еще несколько дней.
Однако уже к середине следующей недели, вполне вероятно, можно будет наблюдать откат стоимости американской валюты до ее реальной рыночной цены. И тогда уже в игру может вступить Национальный банк со своими интервенциями.

Такого же мнения придерживается и старший аналитик FOREX CLUB Валерий Полховский, считающий, что Нацбанк может “самоустраниться от какого-либо участия в торгах вообще, и ситуация разрешится доведением курса до логического абсурда, когда участники поймут, что такое ослабление тенге - реальный перебор, и начнут продавать валюту. Нечто подобное мы наблюдали в России в декабре 2014 года. Порой рынку надо дать возможность выхлестнуть эмоции и снять зажатость участников”.
Назначая Акишева, президент дал четкую установку - вернуть доверие казахстанцев к собственной валюте. К сожалению, следует признать, что политика финрегулятора в последний год существенно подорвала это доверие. И вопреки лозунгам и обещаниям дедолларизировать экономику мы наблюдаем едва ли не пик ее долларизации. Практически все сбережения рядовые граждане перевели в доллары и евро (и, следует признать, не прогадали). Дело доходит до того, что у населения не хватает тенге даже на ежедневные расходы. Обменные пункты же, особенно на волне подъема доллара, предпочитали не покупать валюту у населения, подогревая ажиотаж еще больше.
Вчера парламент принял закон, запрещающий выдавать ипотечные кредиты в долларах. Вполне возможно, что аналогичный закон вскоре может появиться и в отношении кредитования реального сектора экономики. За исключением разве что кредитования проектов, по которым требуется совершать международные расчеты в иностранной валюте. Все это позволит и вернуть доверие к тенге, и успокоить внутренний рынок, и стабилизировать процессы на ценовом рынке.
Гарантией же того, что курс стабилизируется на отметке ниже сегодняшней, служит факт существенной внешней задолженности бизнеса и банков: ограниченные в возможности кредитования в валюте сегодняшние биржевые игроки не смогут более опускать тенге.
В любом случае покупать доллары сейчас, когда курс тенге находится в столь нестабильной ситуации, не стоит - можно сильно прогореть.
Что касается прогноза по курсу, то, вероятнее всего, тенге стабилизируется на отметке 280-285 за один доллар уже к середине ноября с последующим его укреплением в следующем году.


Астана