Ботагоз Омар
Чтобы легально заставить антимонопольные органы сыграть в сторону повышения тарифов на услуги национальных компаний, находящихся под крылом ФНБ “Самрук-Казына”, надо заявить об активном участии в народном IPO. Пожалуй, такой вывод можно сделать по итогам предстоящего листинга второй компании, небольшую долю которой предложили населению этой весной.
Несколько месяцев назад, 1 декабря 2012 года, Агентство РК по регулированию естественных монополий позволило повысить тариф “Казтрансойлу”. Теперь настала очередь АО “KEGOC”. Однако в этот раз повышение коснется всех казахстанцев гораздо ближе. Акции приобретут далеко не все, а вот рост расценок (за электричество, отопление, горячую воду и прочие “энергетические” услуги) в счетах за квартиру оценит каждый

Тема, кому выгодно “Народное” IPO, конечно, не может быть раскрыта в рамках одного небольшого материала. Чтобы узнать, сколько смогут выручить непрофессиональные инвесторы, нужно выждать время и обратить внимание, будут ли они постоянно играть на бирже. На росте самих акций скажутся активность компании-эмитента и внешние факторы, влияющие на ее деятельность. И хотя изначально правительственную акцию “второй волны приватизации”, как окрестили с недавнего времени народное IPO, преподносили исключительно как меру, предпринимаемую для активизации отечественного фондового рынка и повышения благосостояния самих казахстанцев, то сейчас невооруженным взглядом заметно, что кроме брокеров, которые неплохо зарабатывают даже при первичном размещении акций, народная кампания на руку прежде всего самим национальным компаниям (и дело здесь не столько в сумме, вырученной от продажи акций, сколько в повышении тарифов на оказываемые ими услуги).
Обратим внимание на то, что в преддверии народного IPO тарифы на услуги компании “Казтрансойл” (КТО) с 1 декабря 2012 года возросли именно из-за вывода акций на фондовый рынок. Как заявлялось тогда топ-менеджментом компании, это достаточно серьезный мотив для потенциальных покупателей, так как он позволит обеспечить гарантированную прибыль КТО. А ведь прежде на внутреннем рынке тариф компании не меняли с 2000 года. Но после того, как КТО попала в список “народных”, Агентство РК по регулированию естественных монополий одобрило повышение стоимости услуг нефтетранспортной компании с 1303 до 1955 тенге за тысячу кубометров.
И если прежде доля транспортировки в конечной цене нефтепродуктов составляла один процент, то с повышением тарифа он возрос на 1,75 процента. Что касается экспортного тарифа, то он увеличился с 3303 тенге за тысячу кубометров (этот тариф действовал с 2008 года) до 4733 тенге. Здесь доля тарифа в цене нефти выросла с 4 до 5-7 процентов.
Как заявил в минувшую пятницу в ходе круглого стола “Первый этап программы “Народное IPO”: итоги и перспективы”, прошедшего во Дворце мира и согласия, заместитель председателя правления АО “ФНБ “Самрук-Казына” Куандык Бишимбаев, в этом году на казахстанский рынок выводят еще две компании: АО “KEGOC” и АО “Казтрансгаз”. “На 2013 год была еще одна компания-претендент, это АО “Самрук-Энерго”. Но сейчас идет работа по подготовке этой компании к IPO. Возможно, либо в конце этого года, либо в 2014 году “Самрук-Энерго” также выйдет на фондовый рынок Казахстана”, - сообщил он.
В свою очередь, председатель правления АО “KEGOC” Бакытжан Кажиев добавил, что 29 апреля уже планируют опубликовать инвестиционный меморандум, прием заявок планируют осуществить с 13 мая по 11 июня, а открытие вторичных торгов состоится 5 июля.
Он добавил, что KEGOC должна была стать компанией первого эшелона. “Но было выявлено, что существующие параметры тарифного регулирования недостаточны для того, чтобы будущий инвестор мог получать дивиденды, превышающие уровень инфляции и депозиты. В этой связи совместно с ФНБ “Самрук-Казына”, консультантами, АРЕМ провели работу по изменению параметров тарифного регулирования, что позволит повысить прибыльность компании в среднесрочной перспективе. Получено согласие АРЕМ РК на переоценку основных средств компании, что позволит определить их реальную стоимость в долгосрочной перспективе и обеспечить формирование экономически обоснованных тарифов”, - отметил он.
Что и требовалось доказать.
Напомним, что стоимость акций KEGOC будет известна после проведения собрания акционеров в конце апреля. Эксперты уверены, спрос на акции KEGOC будет более высоким, чем в ходе проведения IPO компании КТО. (Тогда спрос превысил предложение в два раза). Сегодняшняя балансовая стоимость KEGOC оценивается в 126 миллиардов тенге, но руководство фонда считает эту стоимость недооцененной. На рынок предполагают вывести не более десяти процентов акций этой компании.

Астана