Мадина Меирманова
Вторую неделю мировые рынки “отражают” общую обеспокоенность  замедлением глобального роста. Эксперты Международного валютного фонда хоть и призывают страны быть готовыми к очередному кризису, но осторожно намекают, что привычные уже инструменты спасения экономики могут не подействовать в следующий раз

Традиционно экономисты ориентируются на приближение рецессии (снижение экономического роста) по стоимости американских гособлигаций. Чем ниже доходность краткосрочных нот (5-,10-летних ценных бумаг, выпускаемых США), тем большая вероятность  спада в экономике. Когда доходность долгосрочных бумаг оказывается меньше краткосрочных, это считается надежным предвестником рецессии в Штатах. Обычно спад наступает с отложенным эффектом через полгода-год.
В последнее время 10-летние гособлигации США сделали несколько попыток увеличить рост доходности. Последний раз - в начале недели после выхода данных, указавших на неожиданное улучшение настроений немецких компаний в марте. Акции технологических американских компаний понизились на фоне ожиданий ухудшения глобальной экономики.
“Риск рецессии вырос до самого высокого уровня с 2008 года”, - цитирует Reuters комментарии главы отдела сырьевых стратегий Saxo Bank Оле Хансена.
То есть рынки ждут повторения глобального падения. Хотя и говорят, что при столь низком уровне роста экономики, который наблюдается сейчас, о глобальности спада а-ля 2008 уже речи не идет. Скорее о возобновлении заморозки роста.
Несмотря на столь пессимистические ожидания, цены на нефть продолжают стремиться вверх. Противовесом ожидания снижения экономического роста (а значит, и спроса на черное золото) вверх котировки подталкивают санкции США в отношении Ирака и Венесуэлы и договоренности ОПЕК+ о сокращении объемов производства на 1,2 миллиона баррелей в день. То есть пока еще гром в виде очередного кризиса не грянул, есть надежда продать дороже то, что на рынке пока  дефицит.
Впрочем, “пока” действительно может оказаться временным.  Эксперты банка JP Morgan Chase отмечают, что мировой рост промышленного производства в последние три месяца прошлого года замедлился до одного процента. И не исключают, что он упадет до нуля уже в нынешнем квартале. По их наблюдениям, азиатская промышленность (за исключением Китая) замедляла свою активность вторую половину прошлого года. К слову, на китайской промышленности крайне негативно отразились их пошлинные дрязги с Вашингтоном. И в большой степени от переговоров США и КНР сегодня зависит общее настроение рынков, включая промышленное.
Международный валютный фонд предупреждает, что новый кризис будет вдвойне сложнее. Поскольку, по словам заместителя директора МВФ Дэвида Липтона, заместитель директора находящегося в Вашингтоне Международного валютного фонда “инструменты, используемые для противодействия глобальному финансовому кризису, могут быть недоступны или не быть такими мощными в следующий раз”. И следующий раз будет уже скоро: “Где-то за горизонтом нас ожидает очередная рецессия”.
По мнению Липтона, “иммунитет” экономики к известным и проверенным антикризисным мерам станет главной проблемой будущей рецессии. “Игра стоимостью” валют (в первую очередь  сопровождающаяся включением печатного станка), называемая количественным смягчением,  смогла компенсировать последствия кризиса и крах крупнейших мировых банков, но так и не смогла обеспечить адекватное напечатанному восстановление роста экономики. Балансы центробанков, по мнению замдректора МВФ, слишком раздулись, а правительства большинства стран за прошедшее десятилетие слишком нарастили долги, чтобы иметь возможности для будущих маневров.
 “Пространство для дополнительного смягчения денежно-кредитной политики, безусловно, будет более ограниченным; финансовые ресурсы могут быть не такими доступными во многих странах; и политическое сопротивление монетарным мерам может быть больше, потому что многие люди считают, что те, кто вызвал последний кризис, не взяли на себя свою долю ответственности”, - заявил представитель МВФ.
Глава Standard Chartered Билл Уинтерс, напротив, считает, что мир ждет период роста. “В целом сейчас все в порядке. Да, мировая экономика замедлилась, но есть признаки начинающейся фазы оживления, - заявил он в интервью CNBC. - Мы получаем такие сигналы и из Китая, и из Европы - я бы сказал, что в Европе они более слабые. Сегодня идея о том, что мы движемся прямо к рецессии в следующем году, кажется менее вероятной”. Впрочем, оживление, на его взгляд, будет зависеть от результатов торговых переговоров между США и Китаем и от того, насколько Пекин увеличит объемы заимствования на внешних рынках.
Тем временем казахстанская валюта продолжает отражать всю степень слабости нашей экономики - тенге падает. Причем падение это, с периодическим отскоками, длится с конца прошлого года. И если тогда можно было это обосновать динамикой цен на нефть (в декабре стоимость барреля марки брент опустилась до 49,3 доллара), то сейчас колебания цены барреля незначительные.

Нур-Султан