Ярослава Науменко
Председатель правления Нацбанка Григорий Марченко в солидарности с Министерством финансов считает, что понять, насколько эффективны были антикризисные меры, можно будет только к концу 2010 года. Об этом он сказал в одном из своих выступлений перед пишущей публикой. Однако, мы полагаем, некоторые выводы можно сделать уже сегодня

Начало
15 сентября 2008 года уже считается исторической датой. В этот день инвестиционный банк “Леман Бразерс” объявил о своем банкротстве, и мир почувствовал тяжелую поступь финансово-экономического кризиса... Казахстан ощутил это на год раньше - у нас лопнул “пузырь” недвижимости, прекратилось кредитование бизнеса и населения, однако мы изо всех сил пытались делать вид, что кризиса нет. При этом ВВП за год с начала кризиса (2007 год) упал в 2,5 раза - с 9,7 до 3,9 процента.
Однако правительство “распечатало” средства Нацфонда год назад. За это время 10 миллиардов долларов разошлись по четырем направлениям антикризисной программы: на стабилизацию финансового сектора, решение проблем на рынке недвижимости, поддержку малого и среднего бизнеса, реализацию инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов. Сейчас в “кубышке” остается еще 23 миллиарда долларов (по данным Министерства финансов, 31 миллиард станет к 2012 году). Всего в рамках антикризисных действий Казахстан влил в экономику 19 миллиардов долларов.
Оперативно ли правительство ответило на кризис? Скептики уверены - драгоценное время было потеряно. Тем более изначально антикризисная роль Нацфонда учитывалась - его создавали не только как “копилку” для нефтяных денег, но и как “подушку” на случай кризиса. Девальвировать тенге, считают они, тоже нужно было сразу, когда упал “Леман Бразерс” и цены на сырье пошли вниз. А у нас из-за девальвации сжались и антикризисные транши, кроме того, стали поступать они только во втором квартале 2009 года.
Сторонники (а в основном это высокопоставленные представители госорганов) упорно стоят на своем. Нужно было время на обдумывание действий. Взгляните, говорят они, банки ведь не упали, подобно костяшкам домино, правительство в долги не влезло, люди имеют средства для удовлетворения своих насущных потребностей. И пусть зарплаты работникам соцсферы поднять пока не получается, в бюджете учтены все соцвыплаты и острого дефицита нет.

Банки
В первый кризисный год объем неработающих кредитов в казахстанских банках вырос в 3 раза, до 10 процентов от общего портфеля. В этом году их доля увеличилась еще в три раза - до 32 процентов. Однако некоторые экономисты прогнозируют рост до 40-50 процентов в ближайшие несколько кварталов, и это станет основной угрозой для капитализации банков.
АФН полагает, что настало время для Фонда стрессовых активов (на сегодня в нем аккумулировано 122 миллиарда тенге), который, как и планировалось еще два года назад, с дисконтом выкупит сомнительные активы банков.
В целом о полном выздоровлении банковского сектора можно будет говорить тогда, когда возобновится кредитование. Понятно, что тех рекордов прироста рынка кредитов (60-70 процентов в год) уже не будет, но это и не нужно. Марченко полагает, что для стабильного роста экономики будет достаточно и ежегодного прироста в 10-15 процентов.
Справедливости ради стоит отметить: эту проблему толком не решили ни в одной стране мира, и никакие ухищрения правительств не увеличивают объемы кредитований.

МСБ
Из Фонда стрессовых активов в “Даму” 120 миллиардов тенге ушли на субсидирование ставок, обусловленные депозиты и лизинг. Пакет рефинансирования кредитов малого бизнеса оказался не таким уж и большим: по различным подсчетам, кредитов бизнесов взято на сумму от 7 до 12 миллиардов. Однако председатель АФН Елена Бахмутова озвучила интересные данные: 80 процентов фирм успешно пополняют оборотные средства из собственных ресурсов.

Итоги
В целом, как показывают цифры, неплохо сработал фонд “Самрук-Казына” (через него шла большая часть финансирования). Фонд стрессовых активов в полной мере свою задачу не выполнил, поэтому он пока сработал наполовину. Поддержка малому и среднему бизнесу оказана была, хотя банки пока опасаются кредитовать бизнес даже из госсредств, и поэтому банковская система пока не полностью функциональна. Она не выполняет своей главной задачи - кредитования экономики. На рынке недвижимости, несмотря на попытки введения “новой ипотеки” от государства и раздачи квартир в аренду, пока без перемен. Исходя из стоимости возведенного в 2007 году жилья “заморожено” сейчас на 9 миллиардов долларов. Возможно, дело сдвинется с мертвой точки, когда “Самрук-Казына” наконец разработает четкие правила продажи и аренды достраиваемой государством недвижимости.
Показателем эффективности мер станет ВВП страны. Сейчас мы наблюдаем подъем, вызванный ростом цены нефти. И она уже вряд ли упадет ниже 70 долларов. Предположительный рост ВВП на конец этого года - 2-5 процентов.
Дарын Тохтаров, президент Клуба частных инвесторов РФЦА, исследовав мировые биржи и казахстанский фондовый рынок, делает выводы, что в целом даже в кризис глобальная экономика растет. В том числе и Казахстана. Просто это не всегда заметно в краткосрочной перспективе. “Всегда есть какие-то потрясения и колебания, - говорит он. - Есть цикл длиной в 72 года, и в конце этого многолетнего периода экономики и рынки претерпевают трансформации, но они в любом случае все равно растут. Потому что потребление все равно уже будет необратимо увеличиваться, вряд ли кто-то станет в два раза меньше есть в ближайшие 20 лет. Люди все равно тратят и будут продолжать тратить деньги”, - обнадеживает эксперт.

Образное
Мы попросили Генията Исина, главу подразделения одного из крупных зарубежных банков, прокомментировать ситуацию с антикризисными мерами.
Как финансист, знающий систему изнутри, он ответил следующее: “Антикризисные меры в банковском секторе нарушили фундаментальный принцип справедливости. Какому-то банку дали упасть, а какие-то, назвав системообразующими, оставили на плаву, влив в них бюджетные деньги. При этом есть банки, которые продержались и без принудительных вливаний. Получается, что поощрение получила порочная практика алчности и недальновидности тех, кто брал подешевле и давал подороже, не заботясь о том, что возвращать то, что было взято подешевле, придется с лихвой. Теперь те, кто держался, имеют в голове “преступмысли” (по Оруэллу): а не прикинуться ли и мне больным бегемотиком, чтобы меня похлопали по животику, дали шоколадку и поставили градусник (по Чуковскому)”.