Мадина Меирманова
Международный валютный фонд прогнозирует снижение темпов роста экономик стран Центральной Азии и Кавказа в два раза в нынешнем году. За год прогнозы МВФ снизили ожидания о росте экономики региона почти в четыре раза. Включая Казахстан

“В результате внешних потрясений в 2016 году в регионе ЦА и Кавказа прогнозируется снижение роста до 1,2 процента, что является самым низким уровнем за двадцать лет, а затем лишь небольшое его повышение в 2017 году”, - говорится в бюллетене фонда о перспективах развития экономики в регионе. Всего год назад Международный валютный фонд высказывал более оптимистичные прогнозы, заявляя, что в 2016 году экономики стран региона вырастут на 4,2 процента.
Одновременно со снижением ожиданий роста ВВП эксперты повысили прогнозы по инфляции: 10,6 процента против 6,6 прогнозных.
Интересно, что основное снижение роста коснется стран-экспортеров нефти. Как отмечается в бюллетене, это произойдет вследствие уменьшения производства нефти и государственных инвестиций, снижения частного спроса (частично в результате ослабления уверенности) и повышения неопределенности в отношении обменных курсов и денежно-кредитной политики. А вот в странах-импортерах снижение незначительное.
В МВФ считают, что “дальнейшее ослабление цен на нефть повлияет на страны-экспортеры нефти непосредственно, а на страны-импортеры нефти - через его влияние на российскую экономику, курс российского рубля и вторичные эффекты через торговлю и денежные переводы. Более низкие цены на нефть могут также привести к уменьшению инвестиций в нефтегазовом секторе, который играет определяющую роль для среднесрочных перспектив роста в странах-экспортерах нефти”.
Впрочем, если исключить “российский фактор”, то аналогичная тенденция снижения ожидает и другие страны, не относящиеся к ЦАР.
Так, МВФ подсчитал, что страны Ближнего Востока недополучили в прошлом году около 390 миллиардов нефтяных доходов из-за обвала цен. В нынешнем году их ожидает сокращение доходов еще на 150 миллиардов. И потребуется еще пятилетка, прежде чем государства смогут “отойти от шоков” и сбалансировать свои расходные и доходные бюджеты.
Кстати, последний рост цен прибавил оптимизма и в прогнозы Всемирного банка. ВБ скорректировал свои ожидания до конца года и ждет, что цена барреля будет не 37 долларов, как заявлялось ранее, а 41 доллар. При этом в банке отмечают, что ожидают сокращение избыточного предложения и ослабление курса доллара. Но не исключают, что рост добычи в основных странах ОПЕК может вновь ослабить рынок.
Тем не менее для государств Ближнего Востока эксперты прогнозируют повышение темпов роста в нынешнем году с прошлогодних двух до трех процентов.

Казахстан
не в цвету
Если вернуться к прогнозу МВФ, то самый большой удар придется на Азербайджан: в этом году там ожидается спад экономики на уровне трех процентов, в 2017-м - рост на процент. А самый высокий рост у Узбекистана - пять процентов.
Казахстан находится в числе аутсайдеров. Аналитики МВФ считают, что нашей экономике вряд ли удастся подняться выше 0,1 процента по итогам 2016 года.
Международное рейтинговое агентство Moody’s еще в конце прошлой недели отреагировало на ожидания и снизило суверенный рейтинг Казахстана с Baa2 до Baa3 с негативным прогнозом. Если перевести с финансового на человеческий язык, это означает, что нам не очень-то доверяют, когда мы говорим о “стабильном развитии экономики”. К слову, Moody’s предупреждало о вероятном пересмотре рейтингов еще в марте. И тогда, и сейчас причины: ухудшение экономической и фискальной ситуации и возросшие рисками банковского сектора.
Более того, Moody’s считает, что казахстанскую экономику в нынешнем году ждет стагнация, то есть отсутствие роста.
Пугает и рост с 14,6 до 21,8 процента к ВВП уровня государственного долга. По данным Нацбанка РК, внешний долг Казахстана на конец 2015 года составил 153 456,3 миллиона долларов, или 83 процента к ВВП. Из них 81 839,5 миллиона долларов - межфирменная задолженность (или 53 процента к общему объему, что на процент выше прошлогоднего показателя).
Если сравнивать объемы совокупного внешнего долга Казахстана с соседними странами, окажется, что мы находимся в весьма неплохой еще ситуации. Например, совокупный чистый долг Китая к объему его экономики по итогам первого квартала 2016 года составил 237 процентов. По данным Банка международных расчетов, средний уровень внешнего долга для развивающихся рынков на конец III квартала 2015 года составлял 175 процентов ВВП, для еврозоны - 270 процентов ВВП, а в США он был равен 248 процентам ВВП.
Более того, у правительства уже не хватает собственных средств на финансирование дефицита бюджета. На днях министр национальной экономики Ерболат Досаев сообщил, что Казахстан намерен “распечатать” одобренный ранее Всемирным банком заем в два миллиарда долларов. “Для дефицита бюджета от Всемирного банка мы еще не взяли заем. Мы собираемся взять заем в этом году. Кредитная линия будет одобрена на два миллиарда долларов, но из него мы предполагаем взять в этом году только один миллиард долларов”, - сказал министр национальной экономики Ерболат Досаев.
Сегодня дефицит республиканского бюджета составляет 902,7 миллиарда тенге, или два процента к ВВП. По текущему валютному курсу это чуть больше 2,7 миллиарда долларов.
Напомним, за последние несколько лет Казахстан уже набрал достаточно долгов: несколько займов у АБР и МВФ, выпуск евробондов. Общая сумма подходит к 10 миллиардам долларов. И это только за последние два года. Не считая текущих займов, набранных в прошлые годы.
Сегодня перед правительством Казахстана поставлена очень сложная задача. Необходимо найти баланс между стимулированием развития экономики, в первую очередь несырьевых секторов (субсидирование и налоговые льготы), и пополнить доходную часть бюджета (увеличение налогов и отказ от субсидирования). И достичь запланированных показателей роста ВВП в 0,5 процента.

Арабская весна,
или Саудовский
несырьевой сценарий
Тем временем одна из самых богатых стран-нефтедобытчиков - Саудовская Аравия - объявила программу развития несырьевого сектора экономики - “Видение-2030”.
Объявленная саудитами борьба за рынок и игра “на понижение цены” с целью выдавливания американских компаний, добывающих сланцевую нефть, сыграли злую шутку с КСА. С начала падения барреля валютные резервы страны сократились более чем на 73 миллиарда долларов и составляют около 650 миллиардов. В прошлом году валютное агентство Саудовской Аравии было вынуждено отозвать из зарубежных инвестиционных фондов активы на 70 миллиардов. Дефицит бюджета страны впервые превысил 21 процент (более 151 миллиарда долларов). При этом в последние несколько лет Саудовская Аравия в 2013-2015 годах сократила долю рынка в девяти из 15 важнейших стран-потребителей нефти, включая США, Китай и ЮАР.
Сейчас КСА активно борется за рынок, пытаясь противостоять напору выходящего из-под санкций Ирана. В том числе активно демпингуя на рынке и предоставляя своим клиентам “льготные условия”, в первую очередь дисконтные.
Одновременно Саудовская Аравия изменяет свою тактику продаж сырья. Под давлением чрезмерно активной торговой политики Ирана Эр-Рияд впервые продал 730 тысяч баррелей нефти напрямую небольшому независимому китайскому НПЗ (Shandong Chambroad). Это стало первой спотовой сделкой страны (отгрузка планируется в июне) и отступлением от практики заключения долгосрочных контрактов. Отгрузка планируется в июне.
Вместе с этим Эр-Рияд стремится максимально использовать пока еще не истощившиеся запасы денег на построение экономики, не зависящей от нефти. Более того, было заявлено, что страна избавится от “нефтяной иглы” к 2020 году (как раз к тому времени, когда, по прогнозам, истощатся валютные резервы страны).
Сын саудовского короля Сальмана Мухаммед бен Сальма сообщил, что план “Видение-2030” будет реализован при любых ценах на нефть - больших затрат его реализация не потребует. (В настоящее время Саудовская Аравия продолжает заявлять, что стране будет выгодно “качать нефть” даже при ее стоимости на рынке в 5-7 долларов.)
В рамках развития несырьевой экономики власти КСА намерены модернизировать суверенный инвестиционный фонд Public Investment Fund общей стоимостью два триллиона долларов. Средства от приватизации будут инвестированы в зарубежные активы. При этом принц Мухаммед бен Сальма уже заявил, что на фонд PIF будет приходиться “10 процентов мирового объема инвестиций”.
В активы фонда войдут крупные государственные предприятия - не только в промышленности, но и в недвижимости. Они будут акционированы и частично приватизированы. Так, например, планируется вывести на IPO (не более пяти процентов) крупнейшую в мире по объему запасов и экспорта нефтяную компанию Saudi Aramco (сейчас она полностью принадлежит государству). Уже сейчас эксперты говорят о том, что это станет крупнейшим IPO в истории. Просто потому, что такую огромную компанию еще никто не продавал.
Выручка Aramco в 2014 году составила 378 миллиардов долларов. А ее потенциальная стоимость оценивается в триллион долларов.
Аналогичная программа массовой приватизации в настоящее время проводится и в Казахстане. Астана заявляла о намерении продать до 70 процентов всей государственной собственности, включая доли в стратегических активах: нефтегазовых, транспортных и т.д.
Вместе с тем КСА намерено дать старт развитию военной промышленности страны. Заявляется, что стране с одним из самых крупных военных бюджетов мира стыдно не иметь собственной военной промышленности. Одновременно с этим будут продолжаться запланированные ранее инфраструктурные проекты. В том числе начнется строительство через Красное море автомобильного моста Короля Сальмана протяженностью 10 километров и стоимостью около четырех миллиардов долларов. Впрочем, существенную часть затрат на инфраструктуру и транспортную сеть Эр-Рияд все же был вынужден сократить. В бюджете 2016 года эта статья расходов на 63 процента меньше, чем в 2015 году, - всего-то 6,4 миллиарда долларов.
Частью реформ будет введение в течение пяти лет системы Green Card. Она позволит арабам и мусульманам из других стран жить и работать на территории Саудовской Аравии длительное время. Одновременно с этим ведется работа по “импортозамещению” зарубежных специалистов гражданами КСА на руководящих должностях.
Также планируется активизировать туристическую отрасль. В частности, власти намерены построить крупнейший в мире музей, посвященный исламу.
Вместе с этим власти приняли решение сократить субсидии для населения и повысить налоги. В частности, будут введены НДС и налог на роскошь, а также на напитки с высоким содержанием сахара. За счет этого доходную часть бюджета планируется увеличить еще на 10 миллиардов долларов в год. (Дефицит бюджета 2016 года в КСА составляет 87 миллиардов долларов.)
Уязвимым слоям населения - семьям со средним и низким доходом (а в КСА есть и такие) - власти обещают предоставлять денежные пособия, чтобы новые реформы менее болезненно отразились на их благосостоянии.
Но в целом, учитывая возможности страны, не исключено, что КСА действительно через пять лет сможет увеличить свои ненефтяные доходы, чтобы в будущем безболезненно переживать игры на сырьевом рынке.

Астана