АМЕРИКАНСКИЕ ГОРКИ

Светлана Грибанова
Когда просматриваешь сегодняшние сводки с мировых фондовых бирж, невольно думаешь: неужели прав был Данила Багров и Америке действительно пришел “кердык”? Банкротства и скандалы с крупнейшими компаниями США (а стоимость некоторых из них равна двадцати пяти годовым бюджетам Казахстана) привели к панике на фондовом рынке и падению доллара. Нас, в первую очередь, интересует, как это отразится на наших карманах


Казалось бы, какое отношение рядовой гражданин Казахстана имеет к американской корпорации “Энрон”, с которой началась очередная лихорадка на мировом фондовом рынке? Нас постоянно уверяют в том, что наша республика слабо интегрирована в мировой финансовый рынок, и поэтому бури нас обойдут. Но так ли все просто?

Фондовая лихорадка
Преуспевающая компания “Энрон”, крупнейший поставщик электроэнергии и газа, 2 декабря 2001 года подала иск о признании себя банкротом. Это известие стало для американцев громом среди ясного неба. В результате 21 тысяча работников корпорации, которые вложили все свои сбережения в акции предприятия, остались с ворохом пустых бумажек в руках - их потери составили от нескольких тысяч до нескольких миллионов долларов. В 2000 году одна акция “Энрона” стоила 85 долларов.
В ноябре 2001-го за нее давали 61 цент. Компания, чья рыночная стоимость оценивалась в 77 миллиардов долларов, на момент банкротства стоила не более 510 миллионов долларов. Распад империи “Энрон” связан с приписками и искажениями финансовой отчетности.
И вот новое известие: американская телекоммуникационная корпорация “УолдКом”, рыночная стоимость которой оценивалась в 107 миллиардов долларов, в минувшее воскресенье объявила о своем банкротстве. Аудит компании еще месяц назад выявил факт незаявленного расхода средств в размере 4 миллиардов долларов.
Оказалось, что у “УолдКом” долги в 32 миллиарда долларов. Если “Энрон” занимала седьмое место среди пятисот крупнейших компаний США, то “УолдКом” является второй по величине (!) среди компаний, предоставляющих телефонные и компьютерные услуги, а также крупнейшим поставщиком интернет-услуг. На нее работают 60 тысяч человек в 65 странах.
Сразу после скандала с “УолдКом” были раскрыты финансовые махинации в компании “Ксерокс”. На мировых биржах началась лихорадка. Известие же о том, что в отношении еще одной крупной американской компании “Джонсон и Джонсон” начато федеральное расследование (ребят с подгузниками также обвиняют в манипулировании финансовой отчетностью), обрушило индекс Доу-Джонс вниз на 4,5 процента. Это самое большое падение индекса за последние четыре года. Даже после 11 сентября ситуация на биржах была более стабильной.
Оптимистические выступления президента Джорджа Буша, заверившего нацию, что основные показатели для экономического роста являются реальными, и главы Федеральной резервной системы США Алана Гринспена, который заявил, что громкие скандалы в корпорациях не смогли подорвать основы американской экономики, не успокоили инвесторов. В ожидании плохих новостей с бирж они пытаются сбросить имеющиеся у них акции крупных компаний. По мнению инвесторов, сейчас трудно найти фирму, в которую было бы безопасно вложить деньги.
Процессы в США не могли не затронуть и европейский фондовый рынок. Индексы во Франкфурте, Лондоне и Париже снизились в среднем на пять процентов. В Токио на 2,8 процента. Падает и доллар. За него сейчас дают 115 иен, а курс евро обогнал доллар, достиг уже 1,01 доллара. С другой стороны, многие аналитики прогнозируют стабилизацию на фондовых рынках. Они объясняют, что для затяжного кризиса нет экономической подоплеки: нынешняя ситуация вызвана скорее психологическим фактором - падением доверия к крупным компаниям. Возможно, инвесторы вновь начнут скупать акции, как только их стоимость упадет до рекордной отметки.

До Бога высоко, до Штатов далеко
Казахстанский фондовый рынок слабо развит, говорить о влиянии на него мировых процессов не приходится. Начальник отдела информации и анализа Казахстанской фондовой биржи Андрей Цалюк считает, что последствия нынешнего спада на фондовых рынках могут повлиять на ситуацию в России, которая больше интегрирована в мировую экономику. “На российском фондовом рынке работают значительные объемы иностранного капитала, и они сейчас будут оттягиваться, - говорит он. - У нас в отличие от России нет иностранного капитала”.
Тем не менее обвал на фондовых биржах может оказать влияние и на нас, а точнее, на наши пенсионные накопления. Компаниям по управлению пенсионными активами (КУПА) разрешено часть имеющихся у них в управлении пенсионных накоплений граждан размещать в ценные бумаги иностранных эмитентов, рейтинг которых не ниже АА или Аа. Хотя диверсификация инвестиционного портфеля должна свести до минимума риски, связанные с такими неприятными процессами, как спад на фондовом рынке, исключить их невозможно.
КУПА пассивно ведут себя на рынке корпоративных ценных бумаг в сегменте акций, в инвестиционных портфелях негосударственных пенсионных фондов представлены в основном облигации. По состоянию на 1 июня 2002 года более 6 процентов пенсионных активов (объем накоплений в целом на этот период составил 1,4 миллиарда долларов) было вложено в ценные бумаги иностранных эмитентов и финансовых институтов.
Как нам удалось выяснить, КУПА покупают и акции, один из наших собеседников не отверг предположения о том, что это могли быть и ценные бумаги тех самых обанкротившихся компаний, ведь их рейтинги вписывались в требования Национальной комиссии по ценным бумагам. По его словам, убытки, даже в случае падения акций, НПФ понесет только в том случае, если произойдет значительное удешевление - “в ноль”. Но и покупая облигации, КУПА не может застраховаться от потерь. Если компания обанкротилась, то некому будет отвечать и за облигации. Так что повнимательнее вчитывайтесь в выписки из ваших пенсионных счетов. Не исключено, что и вас сделали немного американцем.