13
апреля 2007 №14 (462)
Амина Джалилова
Партия любителей шампанского
Венчурные фонды появились в Казахстане примерно три
года назад. Срок небольшой, чтобы делать выводы о прибыльности этого
бизнеса. Однако кое-какие наблюдения уже можно сформулировать. До
сих пор венчурное финансирование в Казахстане осуществляется при
государственной поддержке. Частный бизнес не очень-то рвется вкладывать
деньги в инновации. Венчурные фонды, в отличие от паевых, не растут
как грибы после дождя.
Однако партнерами государства в венчурных фондах являются авторитетные
финансовые структуры, которые в невыгодное дело инвестировать бы
не стали. Кроме того, в одном из фондов доля частного капитала недавно
была увеличена
Венчурные
фонды - фонды, инвестирующие в высокорисковые проекты, как правило,
связанные с инновациями, изобретениями. Накануне III Инновационного
конгресса, который состоится в Алматы, мы решили выяснить, каковы
результаты этой, несомненно, интересной, но как обычно спущенной
сверху инициативы.
Так как венчурные фонды по определению ориентированы на высокие
риски (англ. venture - рискованное предприятие), информацию об их
доходности нельзя публиковать в средствах массовой информации. Так
что конкретных цифр нет.
Однако заместитель председателя правления Национального инновационного
фонда Борисбий Жангуразов привел “НП” следующие данные. Как правило,
венчурные вложения - это деньги, которые изобретатель или предприниматель
не обязан отдавать, если его проект окажется неудачным. То есть
риск большой. Поэтому венчурные фонды рассчитывают на прибыль примерно
в 400-500 процентов с каждого проекта. При этом на данном этапе,
говорит Борисбий Жангуразов, трудно сделать выводы о прибыльности
вложений отечественных венчурных фондов, для этого нужен срок работы
5 лет и более.
Но есть косвенные признаки того, что венчурное направление не очень
быстро, но все же развивается. В нашей стране существует 6 венчурных
фондов, один из них - Национальный инновационный фонд (НИФ) собственной
персоной, пять остальных - это фонды, в которые НИФ инвестировал
значительную долю капитала. В большинстве случаев НИФу принадлежит
49 процентов, остальное - доля частного бизнеса. Среди компаний,
основавших совместно с НИФ венчурные фонды, встречаются такие имена,
как TuranAlem Securities, Centras Invest, Lancaster Group Kazakhstan,
то есть известные в Казахстане финансовые структуры. Пожалуй, это
говорит о выгодности инвестирования в инновации. Второе положительное
свидетельство - уменьшение государственной доли в одном из фондов.
В ноябре прошлого года было объявлено о том, что в венчурном фонде
“Арекет” доля государства уменьшилась с 49 до 33 процентов. Это,
несомненно, хороший знак.
Кроме того, есть пример, когда инновационный фонд инвестировал в
проект по производству нового поколения регистраторов для нефтегазовых
скважин. Проект этот осуществляла казахстанская компания ГИС. НИФ,
вложив деньги, получил 25-процентный пакет акций этой компании.
Но уже спустя год долю НИФ приобрела международная компания Weatherford.
Вполне возможно, не последнюю роль в этой сделке сыграло инновационное
оборудование, которое разработали казахстанские и российские специалисты.
Остальные пять венчурных фондов также ведут несколько инновационных
проектов. Один из них - производство теплоизоляционных материалов
на основе базальтового волокна, которые служат в несколько раз дольше,
чем стекловата, применяемая сейчас в строительстве. Технология разработана
казахстанскими учеными.
По словам Борисбия Жангуразова, сейчас объем инвестиций венчурного
капитала можно оценить в 200 миллионов долларов. Но это только открытые
данные. В стране существует энное количество компаний, которые,
по сути, являются венчурными фондами, то есть дают деньги на рисковые,
но очень многообещающие проекты, однако зарегистрированы они в виде
ТОО и о них мало что известно. Так что на самом деле небольшая вовлеченность
в рискованное инвестирование частного сектора может оказаться иллюзией.
Справка “НП” |
Венчурные фонды Казахстана
1. Национальный инновационный фонд. Стопроцентно государственный
фонд, входит в фонд устойчивого развития “Казына”.
2. Венчурный фонд “Сентрас”. Уставной капитал - 20 миллионов
долларов США, 51 процент принадлежит АО “Centras Capital Group”
(10,2 миллиона), 49 процентов (9,8 миллиона) - НИФ.
3. Венчурный фонд “Арекет”. Уставной капитал - 30 миллионов
долларов США, из них 20 миллионов инвестировал АО “ТуранАлем
Секьюритис”, 10 миллионов - НИФ.
4. Венчурный фонд “Адвант”. Уставной капитал - 20 миллионов
долларов США, 51 процент принадлежит АО “Lancaster Group Kazakhstan”
(10,2 миллиона), 49 процентов (9,8 миллиона) - НИФ.
5. Венчурный фонд Almaty venture capital. Уставной капитал
- 20 миллионов долларов США, 51 процент принадлежит АО “Алматы
Бизнес Групп” (10,2 миллиона), 49 процентов (9,8 миллиона)
- НИФ.
6. Венчурный фонд Glotur Technology Fund. Уставной капитал
- 20 миллионов долларов США, 51 процент принадлежит АО “Глотур”
(10,2 миллиона), 49 процентов (9,8 миллиона) - НИФ.
|
В ближайшее время в Казахстане будет создана ассоциация венчурных
фондов, предполагается, что в нее будут вовлечены и те компании,
которые занимаются венчурным финансированием, но о которых мало
что известно. Если в результате выяснится, что реально объем рынка
составляет 400-500 миллионов долларов, если окажется, что венчурных
фондов не 6, а 10-15, то первоначальную задачу можно будет считать
выполненной. Это будет означать, что в стране появился институт
венчурного финансирования, что появился спрос на науку.
Правда, инновационная активность в стране, где плотность профессоров
на один квадратный километр весьма велика, оставляет желать лучшего.
Лишь 20 процентов людей, обращающихся в венчурные фонды, являются
учеными. Это люди, которые еще в советские времена имели какие-то
разработки или участвовали в них. Нередко у них уже есть патент.
Подавляющее же большинство заявителей - это те, кто имел в прошлом
отношение к науке, но уже несколько лет занимается бизнесом. Также
обращаются крупные холдинги, внутри которых созрели интересные разработки
и которые готовы инвестировать собственные деньги, но хотят разделить
с венчурным фондом риски.
Одной из серьезных проблем для казахстанской науки является патентирование
и защита авторских прав. С точки зрения законодательства сложностей
нет. Но не развит институт патентирования, трудно найти патентного
поверенного, трудно оформить патент. Решение этой проблемы, к слову,
должно стать одной из основных задач ассоциации венчурных фондов.
|